Финансовый капитализм вступает в пору зрелости

Мы, вне всякого сомнения, живем в эпоху финансового капитализма. Но это не повод для печали. Для того чтобы финансовые институты функционировали на благо общества, необходимо устанавливать рамки их деятельности и регулировать ее. При этом внутренняя логика развития этих институтов и мощь, которой они обладают, по-прежнему имеют определяющее значение. Финансовые институты и финансовые переменные являются таким же руководящим и направляющим принципом человеческой жизни, как восход и заход солнца, времена года и морские волны. Более того, похоже, что никакой жизнеспособной альтернативы финансовому капитализму не существует. Мы никогда не слышали разговоров о нефинансовом капитализме как особой модели, хотя данное понятие могло бы использоваться для характеристики рыночной экономики с плохо развитыми финансовыми институтами, примеры которых мы сегодня видим в самых бедных регионах мира. Несмотря на нашу привычку и любовь к критике финансов, никто, пожалуй, не рассматривает подобные «бесфинансовые» альтернативы в качестве приемлемых моделей экономики будущего. Задача финансового сектора и гражданского общества заключается в том, чтобы помочь постичь смысл и осознать более широкое социальное предназначение экономической системы. Учитывая всю кажущуюся абсурдной концентрацию богатства в системе, чрезвычайно высокую, вводящую во многих случаях в заблуждение сложность ее структур и игр, в которые вынуждены играть (зачастую без всякого удовольствия и безрезультатно) люди, решение этой задачи равнозначно совершению небольшого подвига. Дефиниции имеют значение. И поэтому определение финансового капитализма (правильное, конечно же) поможет нам разработать работоспособную теорию этой важнейшей силы современности. Необходимо установить набор норм, регламентирующих функционирование финансов и действия руководителей организаций в деловой сфере, в государственном секторе и в гражданском обществе, чтобы использовать новые, рождающиеся в сфере финансов разработки в интересах сильной процветающей экономики, для обуздания возможных ее эксцессов и сглаживания ее колебаний. Кроме того, мы должны рассмотреть возможности использования финансов для удовлетворения потребностей экономик промышленно развитых и развивающихся стран.

К рабочей теории финансового капитализма

В самом широком смысле финансы — это наука об архитектуре цели, о структурировании экономических механизмов, необходимых для достижения комплекса целей, и ответственном управлении активами, используемыми для решения промежуточных и основной задач. Собственные цели могут ставить перед собой домашние хозяйства, малые предприятия, корпорации, гражданские институты, правительства и общество в целом. Точное определение параметров цели (ею может быть плата за обучение в колледже, комфортный выход на пенсию семейной пары, открытие ресторана, постройка нового здания больницы, создание системы социального обеспечения или путешествие на Луну) означает, что вовлеченным в процесс ее достижения сторонам потребуются правильные финансовые инструменты и, во многих случаях, экспертное руководство. В этом смысле финансы аналогичны инженерному искусству. Многие упускают из виду один интересный факт, заключающийся в том, что само слово «финансы» в действительности происходит от классического латинского термина, использовавшегося для обозначения цели. Из словаря мы узнаем, что его непосредственным предшественником было латинское слово finis, которое обычно переводится как «окончание» или «завершение». По замечанию автора одного из словарей, происхождение «финансов» от finis обусловлено тем, что одним из аспектов первого является завершение или выплата долгов. Но нашим намерениям в большей степени подходит знание того, что даже в глубокой древности слово finis использовалось в значении «цель» (так же как в современном английском языке происходит со словом end).

Многие упускают из виду один интересный факт, заключающийся в том, что само слово «финансы» в действительности происходит от классического латинского термина, использовавшегося для обозначения цели.

Большинство людей определяют финансы более узко. Тем не менее финансирование любой деятельности действительно создает архитектуру достижения цели и предлагает ответственное руководство, направленное на защиту и сохранение активов, необходимых для осуществления планов и использования полученных результатов в дальнейшем. Мы сами внутри себя устанавливаем цели, достижению которых служат финансы. Они отражают наши карьерные интересы, надежды наших семей, амбиции наших деловых предприятий, наши культурные устремления, а также идеалы нашего общества; но финансы ни внутри нас, ни сами по себе ничего не говорят о том, какими должны быть наши цели. Финансы не несут в себе никаких целей. Финансы не имеют отношения к «деланию денег» per se. Это «функциональная» наука, существующая для того, чтобы способствовать достижению других целей — целей общества. Чем выше степень соответствия финансовых институтов общества его целям и идеалам, тем более сильным и более успешным будет общество. Если в общественных механизмах случаются «поломки», финансы способны всей своей мощью противодействовать достижению целей общества, как это и происходило в течение последнего десятилетия на рынке субстандартных ипотечных кредитов. Если же механизмы функционируют должным образом, перед обществом открывается уникальная возможность достижения все более и более высоких уровней экономического процветания. В большинстве случаев достижение важных целей и ответственное управление активами, необходимыми для решения поставленных задач, требует сотрудничества многих и многих людей. Отсюда возникает необходимость обобществления ими информации. Необходимо гарантировать соответствие стимулов, движущих всеми и каждым. Представьте себе, как создается новая научная лаборатория, как осуществляется проектное финансирование медицинских исследований, как происходит строительство нового университета или новой системы городского метрополитена. Финансы обеспечивают структуру, необходимую этим и другим предприятиям и институтам общества. Если финансы обеспечивают достижение успеха для всех нас, они способствуют построению хорошего общества. Чем лучше мы поймем это, тем глубже мы осознаем необходимость непрерывных финансовых инноваций.

Перевод с английского Юрия Каптуревского